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基金观点坚持价值投资两大原则

2020-11-19 17:00:04来源:励志吧0次阅读

■基金观点坚持价值投资两大原则 ■嘉实基金 张金涛价值投资和成长投资并不矛盾,投资收益来源主要是企业的价值创造,这个是价值投资的核心,也是价值投资的第一原则。价值投资第二条是叫安全边际。安全边际这个概念有一些不同的流派,现在最流行的流派就是坚持优质的企业,合理价格买进去,长期持有,叫价值成长GARP投资也是偏成长性的投资。这个流派里,如果是估值合理的话,你的安全边际在哪里?优质企业本身就是安全边际,足够优质的话护城河足够宽,壁垒足够高,这个就是企业的安全边际,对这类公司将持续持有,长期赚它业绩成长的钱,这就是讲第一类安全边际的概念。第二类是在资产打折或足够便宜的时候买。但现在利率越来越多,这类机会越来越少。由此发展演变下的话,估值相对便宜同时基本面有改善。具体到投资上,应努力把握两类投资机会。一是GARP投资,寻找优质白马资产,以合理价格买入,长期持有;二是追求低估值+盈利边际改善的戴维斯双击投资机会:一方面盈利在改善,另一方面估值会扩张或至少不被压缩,这样的标的有更好安全边际和上涨空间,也有利于避开价值陷阱。近期,中美博弈事件只是增加了外部环境的不确定性,但实际上对投资底层逻辑没有太大变化,特别是对内需公司的挖掘,基本没什么影响。对于今年港股市场的投资机会,现在越来越多的海外中概股回归港股二次上市,未来如果被纳入港股通投资标的,香港市场将变成投资中国最好的科技资产的重要基地,将增加港股的活跃度。但港股是高度机构化和市场化的市场,个人投资者直接投资港股难度系数很高,不妨将专业的事交给专业的人来做。新闻推荐斗鱼二季度净利同比增513.7%,总付费用户数达760万记者|柯晓斌编辑|8月10日,斗鱼公布了2020年第二季度财务报告。财报显示,第二季度斗鱼总营收达到25.08亿元,同比增长33.9%;毛...亳州哪里专业治白癜风
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