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汇丰降数码通电讯00315目标价至92元

2019-11-10 22:13:55来源:励志吧0次阅读

汇丰降数码通电讯(00315)目标价至9.2元 重申「中性」评级

汇丰表示,数码通()於早前发盈警,料截至去年底止半年纯利将按年录得较大幅度下跌。该行已於去年9月将2014年度纯利预测下调至5.8亿元,现维持预测不变,重申「中性」评级;在不改变长期现金流下,为反映短期执行竞争监管风险,该行将其股权风险溢价(ERP)由5.5%升至8.5%,目标价11元降至9.2元。

汇丰提到,对本地服务收入增长持谨慎态度;香港无线领域正面临各种结构性挑战,但核心问题是提升数据流量的能力。该行相信,受惠於推出iPhone5S和转离统一收费的数据组合,公司去年月录得不错的本地服务收入增长。然而,这种势头只能短期维持,现时所有营运商已开始为留住客户提供更丰厚的奖励,而不再是推动客户升级到新设备或更昂贵的服务计划。

该行相信,iPhone与中移动()的一个正式分销协议,正在削弱本港营运商销售iPhone利润丰厚的「灰色市场」。销量下跌,以及利润由2012年12月3%降至去年6月份的2%。去年销售占数码通收入53%,iPhone的销量/利润下跌无疑对公司业绩产生重大影响。

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