NBA

造纸印刷包装:继续看好中游包装印刷景气复苏 荐7股

2019-10-09 15:46:34来源:励志吧0次阅读

造纸印刷包装:继续看好中游包装印刷景气复苏 荐7股 2019-02-17 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

【本周主题】轻工行业可转债梳理:可转债兼顾债性与股性,市场低迷情况下具备良好的配置价值,从投资的角度看,在市场风险偏好下行阶段,可转债的债性凸显,能够在一定程度上抵御股价下行风险,与此同时,如果后续风险偏好回升,可转债的股性将重新占据主导地位,为投资者带来较高的回报,为此,我们对轻工行业可转债进行了梳理:1)已发行可转债:目前轻工板块已发行的可转债数量仍较少,主要集中于2018年期间上市,其中,百合转债、山鹰转债目前的转股溢价率接近于0,股性凸显,而太阳转债虽然转股溢价率较高,但因长期成长空间获认可,债券价格仍大于面值。此外,从2019年可转债表现来看,转债价格普遍跟随正股价格上涨,且山鹰、百合、万顺转债因正股价上涨高于转股价,可转债上涨幅度大于正股(山鹰/百合/万顺转债2019年上涨10.7%/9.8%/1 .2%,对应正股涨幅8.0%/5.8%/11.5%);2)正处于发行预案阶段的可转债:

目前,轻工行业有12家公司正在筹备可转债发行,其中,大亚圣象、翔港科技、荣晟环保、欧派家居、德尔未来进度较快,可转债发行已通过发审委审核,有望迎来上市。

【本周观点】2月11日至2月15日轻工板块上涨5.54%,跑赢沪深 00指数2.7 pct。(1)造纸:上涨4.99%,基本面平稳,本周板块有所补涨。后续重点观察下游复工对需求的拉动情况,其中,废纸产业链的库存&纸企盈利已至低位,需求复苏或带来较大的价格向上弹性。(2)家居:上涨4.7%,前期部分板块超跌,随着大盘情绪回暖,估值压力释放,同时外资相继涌入消费龙头。中长期看,软体家居受益于原材料降价和贸易战趋势缓和,同时关注地产政策边际放松及地产竣工面积抬头带来的机会。( )包装印刷:近期基本面向上趋势确定性强的龙头,股价表现抢眼。(4)其他文娱轻工:概念股活跃度回升,重点推荐文创巨头晨光文具,基本面继续向上。

【方正轻工本周核心推荐组合】1)稳健增长的优质龙头:晨光文具、中顺洁柔、美凯龙;2)中游景气复苏品种:合兴包装、中粮包装(H股)、奥瑞金、东港股份,关注宝钢包装。

【重要数据跟踪】(1)造纸板块:春节过后,下游尚未普遍复工,交投清淡,原材料及纸价基本持平。(2)家居板块:TDI/MDI价格略有回升, 0大中城市地产成交面积回暖。( )包装印刷板块:原材料价格与下游需求平稳波动。(4)其他文娱轻工:

1月玩具出口金额同比增长 2%。

风险提示:宏观经济低迷;地产销售情况恶化;家居竞争加剧

保山哪家医院治疗牛皮癣
鸡西治疗卵巢炎方法
石嘴山治疗男科医院
保山哪家医院治牛皮癣
鸡西治疗卵巢炎费用
分享到: